尿素：上游工厂目前压力不大，但市场心态可能更加迷茫

发布时间：2023-12-05　　　　 次浏览

一周综述：本周尿素日产17.7万吨，尿素市场价格整体窄幅盘整为主，河南、山东、河北地区价格小幅上涨，山西高端价格回落，新疆区域部分工厂压力显现，寻求出疆机会。需求方面，东北备肥采购放缓，华北、华东复合肥工厂开工尚可。下游经过一轮补货后，后半周采购稍有放缓，周五期货尾盘价格快速拉涨，预计周末工厂报价坚挺为主。

据2023年11月28日调查，全国尿素日产量约为17.72万吨，开工率约79.72%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为78.49%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为83.39%。全国尿素企业开工率和上周相比下降0.62个百分点，同比上涨11.62个百分点，其中煤头企业开工率与上周相比下降1.02个百分点，同比上涨12.49个百分点，气头企业开工率与上周相比上涨0.59个百分点，同比上涨9.32个百分点。

本周由于供需失衡，持续性供大于求的局面，导致全球几乎所有市场的尿素及硫铵价格都出现下跌。尽管美国的采购积极性有所回升，但价格仍普遍承压。巴西大颗粒尿素本周以310美元/吨CFR的价格有小量成交，较上周最低成交价的300美元/吨CFR略有回升。美国Nola价格也稳定在300美元/吨FOB，但整体成交清淡。其它市场，受贸易商与生产企业激烈的商业竞争影响，尿素价格大幅下跌——东南亚下跌约10-15美元/吨，而西欧下跌近30美元/吨。 

硫酸铵的价格也开始下跌，其中跌幅最大的是东南亚地区，当地贸易商希望在印尼和菲律宾进一步建立空头头寸，而中国供应商也承认FOB价格略低。

本周供应方面，尿素工厂开工率同比仍保持高位，因临时检修增加，煤头企业开工小幅走低，气头企业仍保持较高开工水平，预计12月上旬气头开工率将有所下降。本周上游工厂前半周收单较好，后半周贸易小幅获利出货。山西工厂收单不佳，报价有所下调，随即大颗粒收单好转。新疆工厂出疆价格已跌破2000元/吨，疆内价格保持2050-2120元/吨区间内。需求面来看，河南复合肥厂、华东胶板厂受环保影响，开工率下降。东北市场本周略显冷清，因备货周期偏长，对后市心态更加谨慎。华南复合肥工厂仍有补货需求，市场现货不多，成交坚挺。港口本周货物少量回流，前期获批出口货源本周开始装船，此消息对周五下午期货盘面造成一定拉动。

下周上游工厂检修会有所增加，西南企业供气将有一定比例下降，下周陆续开始例行检修，山东平原有可能按预期在12月中旬停车、正元氢能尚未复产，叠加出口装船分流部分货源，对山东、河北市场形成一定心态上的支撑。需求方面，临沂发布天气橙色预警，周末板厂将陆续停车，东北复合肥工厂仍等待入市机会，社会库存低位，淡储货源尚未开始大量采购。国际市场经过连续两周价格下滑后，目前国内价格已基本无比价优势，出口政策从紧态势不变。整体看来，上游工厂目前压力不大，但心态可能更加迷茫，消息面的落实，气头企业开工的变化，东北采购能否启动，将成为影响下周市场走势主因，部分盘面做空贸易商，周末及下周初将积极寻求补货。预计下周市场将继续保持稳定运行为主态势。(来源：肥易通)