秋肥“寂寞”收场后，复合肥冬储能否暖心开始？

发布时间：2022-10-25　　　　 次浏览

在上游三大原料跌宕起伏的影响下，复合肥行情一直都在“被动迎击”，上半年氮磷钾肥料齐齐上行，复合肥市场一路跟进探涨，直达6月中上旬的价格最高峰，整体氛围可以用“疯狂”来形容；彼时，尿素行情首先松动，而后肥料价格一落千丈，时至今日行情的大变化仍旧令人唏嘘，也许这就是市场本质最残酷的表现。

从2021年初开始到2022年6月份，肥料市场高涨的行情持续了一年半，在上游原料疯涨的助推下，复合肥行情一直都是“奋勇直追”，但从今年第三季度开始，复合肥价格进入下行通道。

上半年行情直线上行，锐不可当

1月上旬国内复合肥市场稳中局部小幅调整，其中大部分产品的价格波动有限，但是局部市场有向好气氛。一方面，受夏管肥、尿素等因素影响，尿素区间震荡调整，一铵受下游备货跟进、库存缓解等因素提振止跌上调，钾肥延续坚挺走势。另一方面，临近春节加上考虑到冬奥会，经销商提货积极性增加，企业开工率提升较为明显。所以，临近1月下旬，复合肥市场交投氛围良好，生产企业开工率均在60%以上。在价格方面，虽然企业炒涨氛围浓厚，但是实际调价幅度并不大，企业比较担忧盲目调价会抑制下游需求的释放，只是在原料成本和需求的双重利好的基础上，复合肥企业待发订单增加，市场整体偏强运行。以45%氯基（15-15-15）复合肥为例，1月份的价格在2750~3050元/吨，2月份的价格在2800~3150元/吨。 

按照以往进入3月后，复合肥企业的重心将陆续转至夏季肥生产上，但是随着2月底的俄乌冲突升级，欧美国家加大对俄罗斯制裁力度，全球化肥供应紧缺状况加剧，国际氮磷钾的行情朝着不可控的趋势上行。去年第四季度我国实行了出口法检政策，在一定程度上保障了国内肥料供应，但是受国际飙涨行情的传导以及不断飙升的油价，使得国内复合肥上游原材料集体拉涨之势异常迅猛，从2月底到6月份三大原料涨幅之高令人咂舌，尽管国内氮磷肥料与国际的价格差拉大，但是上涨的行情仍旧直逼2008年的“疯狂”。在这4个月的时间里，氯化铵、一铵、钾肥都相继出现一货难求的情况，国内局部地区复合肥企业出现停收、停保现象，同时在新冠肺炎疫情反弹的干扰下，局部地区销售市场一度“静默”，物流运输受阻，有些复合肥工厂“原材料进不来、成品出不去”、有些流通企业则面临没有货可卖的困境。虽然终端对高价肥料抵触情绪浓厚，也有局部地区市场价格“倒挂”严重，但是原料价格的大爆发超出市场预期，复合肥只能随着原料行情不断上调价格，且不断调价贯穿了整个春夏销售阶段，45%氯基（15-15-15）复合肥从3月初的2850~3100元/吨涨到6月份的4000~4050元/吨。 

秋季市场先扬后抑，“寂寞”收场

按照往年的市场进度，秋季肥市会在7月份开始，但是由于上半年化肥价格一直居高不下，尤其是磷肥后市预期乐观，复合肥厂家及下游经销商恐秋季与春季一样原料供应紧张，虽有“大涨谨防大跌”的隐忧和下游抵触高价心理尚存，但本着“买涨不买跌”的心理，秋季肥市提早火热，部分企业早在5月底就开始预收秋季小麦肥，局部地区市场储备量也已过半。 

6月上旬，原料与复合肥之间相互促进拉涨的状态还在持续，此时市场氛围略显微妙。虽然氮磷钾价格仍旧处于高位，但是涨价势头暂缓，直到6月中旬，尿素价格呈下滑趋势后，磷肥钾肥似乎也不如之前那么坚挺，业内略显恐慌情绪，秋销“高开”后整体购销节奏放缓，与以往不同的是，此轮原材料价格呈全面下行态势。7—9月份，复合肥市场进入僵持阶段。由于复合肥企业前期储备了大量的高价原料，面对前期较高的成本压力，企业整体开工率低位运行，甚至一些企业选择减产或停车。相对于原材料的大幅度下行，复合肥企业被动选择阶段性调整价格，并追加优惠政策，比如提货返利、仓储补贴、保底等，但是下游经销商受前期行情大跌影响备货积极性非常有限，且在秋季销售的后半段，多数复合肥企业适当下调开工率，以消化库存为主。价格方面：45%氯基（15-15-15）复合肥出厂报价从7月初的3800~3850元/吨降到9月份的3200~3300元/吨。 

后市利好支撑不足，谨慎操作

在秋销经过几轮调整后，复合肥价格相对趋稳，但是终端销售价格较为混乱，秋季销售以“惨淡”收场间接地打击到了冬储开局，经销商备货信心不足，且这种情绪直接延续到第四季度，冬储操作将比往年更加困难。 

现阶段，尿素方面，国内日产量在15万吨以下，基于农需、工需及出口情况，尿素供大于求的弱势行情将持续，东北复合肥企业在完成前期采购后暂时处于观望状态；市场不宜过度看空，目前社会库存低位；11月份后国家商业淡储、局地冬储备肥启动，贸易商或复合肥工厂适量逢低采购，尿素价格存在阶段性反弹的可能。磷肥方面，业内对硫磺可谓是“爱恨交加”，从4100元/吨跌到1000元/吨以下后，硫磺又开始了上行爬坡路，如今长江港硫磺颗粒又涨到1570元/吨左右；又因限采磷矿石价格企稳高位，成本对磷铵行情略有支撑；临近磷复肥会议，下游采购暂时放缓，普遍进入观望状态。钾肥方面，港口、边贸、国产钾货源较充足，在需求减弱的情况下，整体行情继续回落为主，目前港口62%白钾价格在3700元/吨左右，边贸60%俄白钾价格为3600元/吨。 

在原料暂时稳定的情况下，复合肥冬储以不定价计息收款为主，多数经销商储备意愿不高，担忧或迎来又一波降价潮。近期复合肥企业多按订单采购生产来规避市场风险，鉴于冬储备肥时间比较长，行情短时间内不会回暖，场内对后市悲观，多等待磷复肥会议的消息层面或政策层面的进一步引导。（来源：中国农资传媒）